二、上游分析
1.原材料成本占比
防水材料上游所需的原材料包括瀝青、聚醚、聚酯胎基、膜類(含隔離膜)、乳液、SBS改性劑、基礎油、石蠟等,屬于石油化工產業(yè)。從原材料成本占比來看,瀝青的成本占比最高。以雨中情防水為例,2021年雨中情防水生產所需的主要原材料占原材料采購總額的比例為72.95%,其中瀝青、胎體、混合油、SBS分別占比46.57%、12.81%、5.92%、5.82%。
數據來源:雨中情防水招股書、中商產業(yè)研究院整理
2.石油瀝青
瀝青是一種防水、防潮和防腐的有機膠凝材料,主要分為天然瀝青、石油瀝青和煤焦瀝青三種。工程中采用的絕大多數是石油瀝青,主要應用于屋面、地面、地下結構的防水、木材、鋼材的防腐。近年來,受到原油價格波動、燃料油采購風險等因素的影響,瀝青產量有所下滑。數據顯示,截至2022年12月底全國石油瀝青產量3849.4萬噸,同比下降29.6%。
數據來源:國家統(tǒng)計局、中商產業(yè)研究院整理
石油瀝青主要作為基礎建設材料、原料和燃料,廣泛應用于交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、農業(yè)、水利工程等各領域,其中道路建設是石油瀝青最主要的消費領域。2021年,我國道路瀝青消費量占瀝青總消費量的比例高達79.5%,防水市場占比達13.1%。
數據來源:中商產業(yè)研究院整理
3.聚醚
聚醚多元醇(簡稱聚醚)是一種有機聚合物,是由起始劑與環(huán)氧乙烷(EO)、環(huán)氧丙烷(PO)、環(huán)氧丁烷(BO)等在催化劑存在下經加聚反應制得,聚醚多元醇產品可應用于軟體家具、汽車、鞋材、防水涂料、塑膠跑道、膠粘劑、冰箱冷柜等行業(yè)。近年來,中國聚醚多元醇產能整體呈現(xiàn)增長趨勢,據中國聚氨酯工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2022年中國聚醚多元醇產能達到741萬噸,產量為409萬噸。
數據來源:聚氨酯工業(yè)協(xié)會、中商產業(yè)研究院整理
CASE用聚醚主要用于制備聚氨酯涂料、膠粘劑、密封劑、彈性體等。隨著人們對生活居住環(huán)境要求的不斷提高,CASE用聚醚在塑膠跑道、防水涂料等行業(yè)發(fā)展較快。2021年,CASE用聚醚下游消費結構中,防水涂料占比40%,塑膠跑道占比20%,防水堵漏占比9%。
資料來源:中商產業(yè)研究院整理
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