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如今，消費者更加注重身材管理，保健品市場廣闊，碧生源為何在走下坡路？

碧生源毛利率下跌

近幾年，碧生源毛利呈現(xiàn)波動較大，毛利率呈現(xiàn)下滑的趨勢，碧生源毛利率一直在80%以上，2017年跌破80%，達到79.2%。2018年上半年的毛利為121.6百萬元，較2017年同期的毛利211.1百萬元減少42.4%。2018年上半年的毛利率為72.5%，較2017年同期的毛利率79.8%減少7.3個百分點。

數(shù)據(jù)來源：公司公告 中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

研發(fā)投入小產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新升級

按產(chǎn)品來看，其中碧生源牌常潤茶的收益由2017年上半年的105183萬元下降50.9%至2018年同期的51649萬元，銷量由2017年上半年的73.5百萬茶包下降49.4%至2018年同期的37.2百萬茶包；碧生源牌常菁茶的收益由2017年上半年的114554萬元下降31.5%至2018年同期的78438萬元，銷量由2017年上半年的81.2百萬茶包下降29.6%至2018年同期的57.2百萬茶包；碧生源牌常潤茶和碧生源牌常菁茶在2017年上半年的平均售價分別為每包1.43元和1.41元，于2018年上半年的平均售價則分別為每包1.39元和1.37元。碧生源牌常潤茶、碧生源牌常菁茶的平均售價均較2017年同期下降2.8%。此外，明星產(chǎn)品碧生源減肥茶業(yè)績也無法幸免，上半年，減肥茶營收22862萬元，同比減少15.3%。

數(shù)據(jù)來源：公司公告 中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

碧生源茶飲營收下降，碧生源重金開發(fā)新品，但是研發(fā)投入占比較小。2015年碧生源研究及開發(fā)成本逼近2000萬，2016年跌至1257萬元。從營收占比來看，2013年研發(fā)占營收比例最高，為3.8%，2014年跌至2.6%，2017年為2.9%。2018年研究及開發(fā)成本1157.5萬元，占比6.9%。原因卻是中山萬漢萬遠（碧生源團于2017年下半年收購的公司）2018年上半年研究及開發(fā)成本合并計入所致?？傮w來看，碧生源研究與開發(fā)成本占營收比例較小，研發(fā)投入力度不夠。

數(shù)據(jù)來源：公司公告 中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

對于減肥茶，市場上減肥茶、酵素品牌繁多，比如大印象、御生堂、綠瘦等，給消費者提供了更多選擇。針對保健品，碧生源能與紐崔萊、善存、湯臣倍健等企業(yè)抗衡的產(chǎn)品。對此，朱丹蓬表示，碧生源產(chǎn)品已經(jīng)賣了很多年，到現(xiàn)在也沒有推出可以匹配整個中國保健品人群核心需求和訴求的創(chuàng)新產(chǎn)品。