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小米港股上市首日跌破發(fā)行價(jià) 一文看懂小米集團(tuán)經(jīng)營情況（附圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2018-07-09 18:00

手機(jī) 小米

中商情報(bào)網(wǎng)訊：7月9日上午，小米集團(tuán)在港交所正式掛牌上市。不過作為“同股不同權(quán)”的第一家上市公司，在認(rèn)購階段，小米就出現(xiàn)遇冷的尷尬。小米開盤價(jià)16.6港元，較17港元的發(fā)行價(jià)下跌2.35%，跌破發(fā)行價(jià)，盤中跌幅一度達(dá)到5.88%，隨后在買盤的推動(dòng)下股價(jià)逐步回升。截至收盤小米股價(jià)報(bào)16.76港元，較發(fā)行價(jià)下跌1.4%。對此，雷軍7月8日發(fā)出公開信稱，最近資本市場跌宕起伏，小米能夠上市就意味著巨大成功。他認(rèn)為“短期的股價(jià)不是最重要的，公司長期的價(jià)值才是。”

估值是小米在IPO階段被討論最多的話題，小米奇特的商業(yè)模式導(dǎo)致市場對其估值分歧巨大，從最初的上千億美元到后來的幾百億美元不等。

小米的商業(yè)模式

小米將自己的商業(yè)模式歸納為“鐵人三項(xiàng)”：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，其收入也主要來自這幾個(gè)業(yè)務(wù)板塊。

以2017年為例：來自智能手機(jī)行業(yè)的收入為805.64億元，占總收入的比例為70.3%；來自IOT與生活消費(fèi)產(chǎn)品的營收為234.48億元，占比為20.5%；來自互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營收為98.96億元，占比為8.6%。

小米集團(tuán)業(yè)績分析

根據(jù)小米CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的營業(yè)收入分別為668.11億元、684.34億元、1,146.25億元和344.12億元；小米扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為負(fù)22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元；值得注意得到是CDR招股書在披露“境內(nèi)外信息披露差異”章節(jié)中，介紹了小米在報(bào)告期間經(jīng)調(diào)整經(jīng)營凈利潤為負(fù)3.03億元、18.95億元、53.62億元和16.99億元，盈利狀況良好且盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。