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全球旅游上市公司發(fā)展態(tài)勢良好 6年復合增長率14.04%（圖表）

來源：世界旅游城市聯(lián)合會（WTCF）中國社會科學院旅游研究中心發(fā)布日期：2018-02-07 17:40

旅游上市

盈利能力：總體穩(wěn)健提升

1.旅行社經營獲利能力回歸常態(tài)，其他公司穩(wěn)健提升

自2010年以來，乘著互聯(lián)網發(fā)展的東風，在線旅游業(yè)經歷從持續(xù)高速發(fā)展到行業(yè)的激烈競爭，2011年營業(yè)利潤率高達28.11%，2015年降至12.69%，經歷了較大的波動。整個行業(yè)從急速擴張到常規(guī)競爭，旅行社公司經營性盈利從超常規(guī)到回歸常態(tài)，期間行業(yè)內收購、兼并不勝枚舉。除Priceline以外，在前期收購了英國線上酒店預訂服務公司ActiveHotels、荷蘭的酒店預訂網站Booking和曼谷和新加坡的在線酒店預訂公司Agoda等公司后，隨后在2012年和2014年分別以18億美元和26億美元的價格收購了旅游搜索引擎KayakSoftware和在線酒店預訂服務商OpenTable，海外擴張幫助Priceline實現(xiàn)了業(yè)務的高速增長以及持續(xù)的高于行業(yè)水準的盈利水平。以Expedia和攜程網等為代表的在線旅游公司隨著行業(yè)競爭的加劇，營業(yè)利潤率都有所下滑，甚至部分年份出現(xiàn)虧損。

圖2.8旅游上市公司分行業(yè)營業(yè)利潤率比較

資料來源：wind數(shù)據

如圖2.8，交通、綜合、酒店類公司盈利能力穩(wěn)步提高。如圖9，交通中企業(yè)分為鐵路和航空，其中鐵路公司的盈利能力要顯著強于航空公司，美國聯(lián)合太平洋鐵路公司和加拿大國家鐵路公司營業(yè)利潤率基本上維持在30%以上，每年遞增，而達美航空和瑞安航空是航空公司中經營和盈利較好的代表性公司，營業(yè)利潤率僅在10%以上，遠不及鐵路公司，其他航空公司盈利狀況更加嚴峻。