2013年1月，工信部、發(fā)展改革委、財(cái)政部等國(guó)務(wù)院促進(jìn)企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組12家成員單位聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了汽車(chē)、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等九大行業(yè)和領(lǐng)域兼并重組的主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)。盡管近年來(lái)相關(guān)政策不斷，但電解鋁行業(yè)的狀況并無(wú)明顯改善，意見(jiàn)的出臺(tái)或會(huì)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)行業(yè)的兼并重組，尚需警惕產(chǎn)能過(guò)剩。目前，貴州省已有的電解鋁企業(yè)包括中鋁貴州分公司、六盤(pán)水雙牌鋁業(yè)、安順黃果樹(shù)鋁業(yè)等在內(nèi)的7家電解鋁廠，涉及年產(chǎn)能134萬(wàn)噸。此外，貴州當(dāng)?shù)剡€有包括貴州廣鋁鋁業(yè)、中鋁遵義鋁業(yè)等5家大型氧化鋁廠，涉及產(chǎn)能在340萬(wàn)噸以上。按當(dāng)前氧化鋁和電解鋁的配比看，氧化鋁產(chǎn)能仍有過(guò)剩。而包括中電投、貴州其正化工在內(nèi)的企業(yè)仍有近120萬(wàn)噸/年氧化鋁產(chǎn)能。以降低電力成本為目的的縱向并購(gòu)是電解鋁行業(yè)并購(gòu)的主流形式。典型的并購(gòu)事件如中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)寧夏發(fā)電集團(tuán)有限責(zé)任公司，其目的是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，提高能源自給率。由于生產(chǎn)電解鋁過(guò)程中消耗電力成本占比較大，而國(guó)內(nèi)西部地區(qū)電力資源豐富，生產(chǎn)成本相對(duì)低廉，電解鋁企業(yè)兼并重組的目標(biāo)多分布在西北地區(qū)。在電解鋁行業(yè)的并購(gòu)中，縱向并購(gòu)方式可以向產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展，逐步實(shí)現(xiàn)煤-電-鋁一體化，大力發(fā)展深加工產(chǎn)品，使外部成本內(nèi)部化，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。而橫向并購(gòu)可以提高行業(yè)的資源配置水平，淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，以達(dá)到降低成本、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的目的。目前電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低，存在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩等問(wèn)題，在未來(lái)的行業(yè)并購(gòu)中，橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)都將逐步顯現(xiàn)。
第一章 中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 7
第一節(jié) 電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述 7
第二節(jié) 電解鋁上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析 7
一、電解鋁上游供給能力分析 7
二、上游原料供給情況分析 8
三、上游原料價(jià)格走勢(shì)分析 10
四、上游原料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 10
第三節(jié) 電解鋁下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況分析 11
一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概況 11
二、行業(yè)生產(chǎn)情況分析 12
三、行業(yè)需求狀況分析 13
四、行業(yè)需求前景分析 13
第二章 貴州電解鋁行業(yè)兼并重組環(huán)境分析 15
第一節(jié) 貴州經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析 15
一、貴州GDP增長(zhǎng)情況分析 15
二、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)分析 15
三、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資分析 18
四、城鄉(xiāng)居民收入與消費(fèi)分析 18
第二節(jié) 貴州電解鋁行業(yè)政策環(huán)境分析 20
一、企業(yè)并購(gòu)相關(guān)政策分析 20
二、貴州鋁業(yè)相關(guān)政策分析 21
三、《鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件（2012）》 26
四、進(jìn)出口政策影響分析 31
第三節(jié) 中國(guó)企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀分析 33
一、企業(yè)并購(gòu)資本市場(chǎng)環(huán)境 33
二、企業(yè)并購(gòu)法律政策環(huán)境 41
第三章 國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并重組現(xiàn)狀分析 44
第一節(jié) 中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模及重大案例 44
一、中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)宣布規(guī)模 44
二、中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)進(jìn)行案例 44
三、中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成規(guī)模 46
四、中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)完成案例 46
五、中國(guó)企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型結(jié)構(gòu) 48
六、中國(guó)企業(yè)并購(gòu)行業(yè)分布 48
第二節(jié) 中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)出境交易分析 50
一、中國(guó)出境并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模 50
二、中國(guó)出境并購(gòu)分行業(yè)占比 51
三、中國(guó)出境并購(gòu)重大案例分析 53
四、中國(guó)出境并購(gòu)目標(biāo)國(guó)家分布 54
第三節(jié) 中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)入境交易分析 55
一、中國(guó)入境并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模 55
二、中國(guó)入境并購(gòu)分行業(yè)占比 56
三、中國(guó)入境并購(gòu)重大案例分析 57
四、中國(guó)入境并購(gòu)來(lái)源國(guó)家分布 58
第四節(jié) 中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)境內(nèi)交易分析 58
一、中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模 58
二、中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)分行業(yè)占比 59
三、中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)重大案例分析 62
第五節(jié) VC/PE機(jī)構(gòu)并購(gòu)?fù)顺龇治?63
一、VC/PE機(jī)構(gòu)并購(gòu)?fù)顺鍪找娣治?63
二、VC/PE機(jī)構(gòu)并購(gòu)?fù)顺霭咐治?64
三、VC/PE機(jī)構(gòu)境外并購(gòu)?fù)顺龇治?64
四、VC/PE機(jī)構(gòu)境內(nèi)并購(gòu)?fù)顺龇治?65
第四章 貴州電解鋁所屬行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 67
第一節(jié) 貴州電解鋁所屬行業(yè)發(fā)展分析 67
第二節(jié) 貴州電解鋁所屬行業(yè)總體規(guī)模 69
一、電解鋁行業(yè)企業(yè)數(shù)量分析 69
二、電解鋁行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模分析 70
三、電解鋁行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模分析 71
四、電解鋁行業(yè)銷(xiāo)售收入分析 71
五、電解鋁行業(yè)利潤(rùn)總額分析 72
第三節(jié) 貴州電解鋁所屬行業(yè)運(yùn)營(yíng)效益分析 72
一、電解鋁行業(yè)盈利能力分析 72
二、電解鋁行業(yè)的毛利率分析 74
三、電解鋁行業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析 74
四、電解鋁行業(yè)償債能力分析 75
第四節(jié) 貴州電解鋁所屬行業(yè)成本費(fèi)用分析 76
一、電解鋁行業(yè)銷(xiāo)售成本分析 76
二、電解鋁行業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用分析 77
三、電解鋁行業(yè)管理費(fèi)用分析 77
四、電解鋁行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用分析 78
第五章 貴州電解鋁生產(chǎn)狀況分析 80
第一節(jié) 中國(guó)電解鋁生產(chǎn)狀況分析 80
一、中國(guó)氧化鋁生產(chǎn)分析 80
二、中國(guó)電解鋁生產(chǎn)分析 80
三、電解鋁生產(chǎn)集中度 81
第二節(jié) 貴州電解鋁生產(chǎn)狀況分析 81
一、貴州氧化鋁產(chǎn)量分析 81
二、貴州電解鋁產(chǎn)量分析 82
第六章 貴州電解鋁行業(yè)兼并重組概述 83
第一節(jié) 貴州省電解鋁行業(yè)兼并重組分析 83
一、貴州電解鋁企業(yè)并購(gòu)環(huán)境 83
二、貴州電解鋁行業(yè)兼并重組 86
三、電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩與新項(xiàng)目 88
第二節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組發(fā)展背景 92
第三節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組意義分析 93
第四節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組方式分析 95
第五節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組程序分析 95
第七章 貴州電解鋁企業(yè)兼并重組風(fēng)險(xiǎn)分析 96
第一節(jié) 戰(zhàn)略協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)分析 96
第二節(jié) 財(cái)務(wù)協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)分析 96
第三節(jié) 組織機(jī)構(gòu)協(xié)同風(fēng)險(xiǎn) 96
第四節(jié) 人力資源協(xié)同風(fēng)險(xiǎn) 97
第五節(jié) 資產(chǎn)協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)分析 97
第六節(jié) 文化協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)分析 97
第八章 貴州電解鋁企業(yè)兼并重組對(duì)策建議 99
第一節(jié) 鞏固現(xiàn)有資源 99
第二節(jié) 明確并購(gòu)原因 99
第三節(jié) 控制并購(gòu)成本 99
第四節(jié) 并購(gòu)后品牌策略 99
第五節(jié) 并購(gòu)多元化策略 100
第九章 電解鋁行業(yè)案例分析研究 101
第一節(jié) 電解鋁行業(yè)并購(gòu)重組案例分析 101
一、行業(yè)并購(gòu)重組成功案例分析 101
二、行業(yè)并購(gòu)重組失敗案例分析 102
三、經(jīng)驗(yàn)借鑒 103
第二節(jié) 電解鋁行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理案例分析 104
一、電解鋁行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理成功案例分析 104
二、電解鋁行業(yè)融資特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分析 105
三、經(jīng)驗(yàn)借鑒 107
第十章 貴州電解鋁企業(yè)并購(gòu)融資渠道與選擇 108
第一節(jié) 電解鋁企業(yè)并購(gòu)融資方法渠道 108
第二節(jié) 利用股權(quán)融資謀劃發(fā)展機(jī)遇 110
第三節(jié) 利用政府杠桿拓展融資渠道 114
第四節(jié) 適度債權(quán)融資配置資本結(jié)構(gòu) 115
第五節(jié) 關(guān)注民資和外資的投資動(dòng)向 116
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